本文为企业价值系列之四【营运能力】篇，共选取27家火力发电企业作为研究样本。
营运能力评价指标有总资产周转率、流动资产周转率、存货周转率以及应收账款周转率，并以近五年经营数据作为参考。数据基于历史，不代表未来趋势；仅供静态分析，不构成投资建议。
从近五年总资产周转率来看，广州发展、长源电力、通宝能源、申能股份等4家企业在0．5次以上，其中广州发展平均总资产周转率达到0．69次。 广州发展主营业务是综合能源、节能、环保、能源金融等业务投资开发和经营。其产品主要有电力、加气混泥土、煤炭、油品、天然气等。 收入构成上，煤炭收入占比45．21％，毛利率1．78％；油品收入占比18．58％，毛利率2．27％；电力收入占比17．88％，毛利率16．89％；管道燃气收人占比12．87％，毛利率22．70％。
从近五年流动资产周转率来看，长源电力、内蒙华电、皖能电力等3家企业在4次以上，其中长源电力平均流动资产周转率达到4．86次。 长源电力主营业务为电力、热力生产和经营。主要产品为电力、热力。 收入构成上，发电－电力为主要收入来源，收入占比达到89．18％，毛利率11．39％。
