1、行业发展历程和竞争格局的演变
从发展历程来看，金刚石线行业竞争格局经历了初期日本企业垄断全球市场再到国内厂商实现细线技术突破并逐步占据市场主导地位的过程。金刚石线产品最初诞生于日本，是由日本旭金刚石率先研发并实现突破和完成量产，继而在2007年6月推出了首款成熟的金刚石线产品。凭借着技术先发优势，日本企业在2014年以前几乎垄断了金刚石线的全球市场，代表性企业包括旭金刚石工业株式会社、中村超硬株式会社、爱德株式会社、联合材料株式会社等，其中以旭金刚石和中村超硬为主。此外，早期的金刚石线主要应用于玻璃、陶瓷、蓝宝石等硬脆材料的切割加工中。直到2010年，金刚石线在单晶硅切割领域开始应用，规模逐渐增大，但由于金刚石线技术被日本企业垄断，产品售价高昂且产能有限，未能在光伏行业得到全面推广及应用。
需求的不断增长以及光伏产业链向国内的迁移，以东尼电子、岱勒新材、三超新材和美畅股份为代表的国内金刚石线生产企业在2014年前后相继突破细线技术，产品线径降至80μm及以下，打破了日本企业多年来的技术垄断。同时，由于国内金刚石线企业成本控制优势显著，产品实现国产化后，电镀金刚石线价格持续降低，日本高成本产能开始逐步退出中国市场。
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国产金刚石线产品的持续工艺优化和产能不断扩张，使市场价格快速下降，推动了以TCL中环、隆基股份为代表的光伏硅片巨头开始大规模使用金刚石线，并率先完善金刚石线切割配套工艺，因此，金刚石线在单晶和多晶切割领域快速渗透，行业需求呈现爆发式增长。2016年末金刚石线在单晶硅切割领域渗透率高达80%，并于2017年全面取代原有的砂浆切割技术。在国内金刚石线企业大规模扩张的同时，日本等海外企业未进行相应的产能扩张，全球产能逐步向中国集中。从全球产能情况来看，2018年初，国内金刚线装机总量约占全球70%左右，主要集中在美畅股份、岱勒新材、东尼电子等公司。
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2018年，光伏行业“531新政”的出台，加快了光伏发电补贴的退坡，引发了行业巨震，给金刚石线行业内各企业的经营业绩造成了较大不利影响，但同时也淘汰了行业的落后产能，推动了行业的高质量发展。
光伏行业经历了短暂的沉寂后，2020年，国内“双碳”理念推出，同时光伏发电相对传统火电的经济性优势逐步显现，光伏发电需求出现快速增长，使金刚石线行业也迎来了新的发展机遇，行业不断扩张，国内各企业积极扩产，2021年金刚石线产品市场需求出现大幅增长。
近年来，金刚石线行业总体呈现“一超多强”的竞争格局。2021年，美畅股份以4540.82万公里的销售规模大幅领先于其它同行业企业，多年来一直保持着行业龙头的地位，并占据较高的市场份额。行业新秀原轼新材凭借着技术水平、产品质量、专业服务等方面优势，2019年成功进入单晶硅片龙头厂商TCL中环的供应体系并成为其金刚石线战略供应商，产品销量快速增长，迅速占据了市场第二的位置。同时，高测股份、恒星科技、三超新材和岱勒新材也具备一定的市场竞争力。
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2、行业主要参与者情况
（1）美畅股份
美畅股份专注于从事电镀金刚石线的研发、生产及销售，是目前国内生产规模、市场份额领先的金刚石线生产企业。公司成立于2015年7月，在同年12月完成第一卷金刚石线产品下线，并于2016年2月成功实现了金刚石线量产，之后通过国产替代，加速硅片切割领域金刚石线切割替代砂浆切割的进程，并实现业务规模快速扩大。2020年8月，美畅股份在深圳证券交易所创业板上市。截止2021年年底，公司金刚石线年化产能超过7,000万公里。公司利用自身产业链优势与技术积累，及时实现更细线径的新产品研发及量产销售，叠加自身持续降本，盈利能力领先行业。
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（2）原轼新材
原轼新材是一家专业从事电镀金刚石线研发、生产及销售的高新技术企业，可为晶体硅、蓝宝石、磁性材料等硬脆材料切割提供高质量线锯耗材。公司成立于2015年，并于2016年开始进行金刚石线生产设备与工艺的研发，同时向下游客户送样试制；2017年，公司使用自有复合镀单机单线技术生产的金刚石线实现量产销售，主要用于多晶硅片切割，主要客户为协鑫科技、晶澳科技、环太集团等；2018年12月，公司同瑞德签订《技术援助协议》，引进瑞德干法上砂技术，并于2019年开始对原有生产设备及工艺进行技术升级改造，以适应新的技术路线及客户需求，9月公司通过TCL中环大试，12月成为TCL中环金刚石线战略供应商，开始实现产品的大规模供货。公司凭借生产技术、产品工艺、质量控制等方面积累，目前已成为国内主要的金刚石线生产企业之一。
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（3）高测股份
高测股份主要从事高硬脆材料切割设备和切割耗材的研发、生产和销售，主要产品包括高硬脆材料切割设备、高硬脆材料切割耗材、轮胎检测设备及耗材等三类。公司于2011年开始研究金刚线在光伏切割领域的应用前景。2015年公司金刚线切片机专机研发进入切割验证环节。2016年，公司正式向市场推出量产切片及产品。自2018年起，公司依托自身积累的技术和管理经验，开始将金刚线切割技术向半导体硅材料、蓝宝石材料、磁性材料等其他高硬脆材料加工领域拓展。2021年，公司进入切片代工领域，为光伏硅材料切割提供全新价值服务。
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（4）恒星科技
恒星科技创建于1995年，成立初期主要从事子午轮胎用钢帘线、胶管钢丝的研究、开发、生产和销售，并在二十多年间，公司一直致力于金属制品产业的发展，专注于金属制品类产品的制造。公司依靠在传统金属线材细分领域的积累，近年来积极推进业务转型升级，切入高景气光伏金刚石线业务。2016年通过非公开发行方式募投建设年产600万km超精细金刚线项目，进军光伏产业链，为公司打开新的增长空间。2022年，公司金刚石线业务产能快速爬坡，规划产能4600万公里，预计出货3000万公里，增长势头迅猛。在金刚石线业务盈利方面，公司实现两个“唯一”，即业内唯一母线自产、业内唯一突破“单机16线”镀槽机技术，毛利率逐季快速爬升，2022Q1已达53.74%，盈利能力突出。
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（5）三超新材
三超新材成立于1999年，主要从事金刚石工具的研发、生产和销售，产品包括金刚石线和金刚石砂轮。公司于2017年4月21日在深交所创业板上市，是电镀金刚石线领域首批上市企业。
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（6）岱勒新材
岱勒新材主要从事金刚石线的研发、制造和服务的高新技术企业，主要产品为电镀金刚石线，用于为晶体硅、蓝宝石等硬脆材料切割。公司是国内第一家掌握金刚石技术并大规模投产的企业。截至2021年末，公司金刚石线年化产能达到960万公里以上。
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（作者：高维产业咨询光伏分析师 古锐峰）
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